Экономист сравнил доходность обоих вариантов и предупредил о рисках.
Что показала история
По подсчетам Егорова, за последние 20 лет квартиры в Минске дорожали быстрее инфляции.
"Начиная с 2005 года реальный прирост стоимости квадратного метра, полностью очищенный от инфляционных издержек, составил около 125%. Это в среднем уверенные 4% реальной годовой доходности в валюте. Это даже без учета денег, которые можно было бы получать от аренды", – отмечает он.
При этом к сентябрю 2026 года цены предложения в столице пробили $2500 за "квадрат", обновив исторический максимум.
Что выгоднее
Егоров предупреждает: покупать недвижимость на пике после долгого роста рискованно. Рынок может скорректироваться. Для примера он взял однокомнатную квартиру в Минске с хорошим ремонтом за 300 тыс.
Если сдавать ее, доходность составит примерно 4,5% годовых после выплаты налога и с учетом месяца простоя на поиск жильцов.
"А теперь смотрим на безотзывные рублевые вклады. Ставки сегодня находятся на уровне 12–14% годовых. То есть депозит обгоняет бетон. Но мы не учли роста стоимости актива – квартиры. В этом случае при росте стоимости метра в рублях на 9–10% в год доходность сравняется. Понятно, что здесь важно оценивать риски, но потенциально можно получить выгоду, сопоставимую с депозитом", – поясняет он.
А если строить самому
Еще выгоднее, по словам Егорова, купить жилье на этапе котлована, сделать ремонт и продать или сдать в аренду. Например, стройка на старте обойдется в 180 тыс, ремонт – еще в 70 тыс.
На выходе получится актив за 300 тыс., а потрачено – 250.
"Ваша капитализация, бумажная прибыль, составит около 50 тыс. Это плюс 20% к вложенному капиталу", – говорит представитель регулятора.
Но есть нюансы.
"Это уже никакие не пассивные инвестиции. Это полноценный, активный бизнес", – подчеркивает чиновник.
И в этом бизнесе, по его словам, хватает рисков.
"Контроль стройки, приемка квартиры, закупка черновых материалов, поиск адекватных бригад, исправление их «косяков» – это полноценная вторая работа. Вы эту бумажную прибыль в 20% буквально отрабатываете собственными временем и нервами", – объясняет Егоров.
Что советует Нацбанк
Подытоживая, замглавы Нацбанка напоминает о важности диверсификации средств: не стоит класть все яйца в одну корзину.
"Оцените свою личную готовность к рискам. Логичная стратегия сегодня – разместить часть свободного капитала на безотзывном вкладе в белорусских рублях, фиксируя высокую ставку, а оставшуюся часть уже инвестировать в недвижимость, если вы готовы принять все связанные с этим риски", – резюмирует Егоров.